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2026上半年新股IPO回報追蹤：8月最新數據
Gary Chung（FinKit 主編） · 發布日期：2026年8月4日
2026年上半年港股IPO市場大翻身：70間公司上市、集資逾2,048億港元，較去年同期翻逾一倍。本文追蹤咗6月尾12隻+7月頭8隻新股嘅首日表現同持續走勢——由6月26日一路追到8月4日，用超過一個月嘅真實數據話你知：邊類新股最賺、邊類最伏、首日爆升之後到底會唔會打回原形。
H1 2026 整體數據：IPO大翻身
根據香港交易所2026年5月份市場概況，首五個月港股IPO市場出現顯著復甦：
70
新上市公司（H1累計）
較去年同期翻逾一倍
HK$2,048億
IPO集資總額（H1）
較去年同期792億 ↑158%
7月+8隻
H2接力新股
AI、半導體、消費電子
數據來源：香港交易所每月市場概況 · H1 = 2026年1-6月合計 · 7月單月新增8間上市公司
港股日均成交額達2,753億港元（較去年同期上升14%），市場流動性充裕。A+H雙重上市成為趨勢，內地龍頭企業爭相來港，推動集資額大幅反彈。7月頭再有8隻新股接力上市，令H2開局延續H1火熱氣氛。
6月尾新股潮：12隻掛牌，首日回報全拆解（更新至8月4日）
6月最後一星期出現罕見嘅新股密集上市潮，短短5日內12隻新股掛牌。以下係每隻嘅首日表現同截至8月4日（約5星期）嘅走勢追蹤：
| 代號 | 公司 | 上市日 | 招股價 | 首日收市 | 首日% | 8/4收市 | 累計% |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 02272 | 科拓股份 | 6/26 | HK$39.55 | HK$120.20 | +203.9% | HK$112.00 | +183.2% |
| 09630 | 芯碁微裝 | 6/27 | HK$252.73 | HK$515.00 | +103.8% | HK$293.80 | +16.3% |
| 01956 | 中科聞歌 | 6/26 | HK$60.70 | HK$111.70 | +84.0% | HK$75.95 | +25.1% |
| 03661 | 聖邦股份 | 6/26 | HK$85.20 | HK$125.30 | +47.1% | HK$81.70 | -4.1% |
| 02672 | 白鴿在線 | 6/29 | HK$15.60 | HK$73.01 | +368% | HK$68.40 | +338.5% |
| 02697 | 真健康醫療-B | 6/30 | HK$126.20 | HK$400.05 | +217% | HK$697.00 | +452.3% |
| 01688 | 領益智造 | 6/26 | HK$10.18 | HK$9.71 | -4.6% | HK$6.39 | -37.2% |
| 03952 | 來福諧波 | 6/30 | HK$85.50 | HK$73.00 | -14.6% | HK$62.95 | -26.4% |
| 06915 | 江西生物 | 6/30 | HK$11.20 | HK$9.78 | -12.7% | HK$11.45 | +2.2% |
| 09637 | 禮邦醫藥-B | 6/29 | HK$22.60 | HK$27.72 | +22.7% | HK$29.70 | +31.4% |
| 01191 | 海光芯正科技 | 6/29 | HK$114.00 | HK$120.90 | +6.1% | HK$104.60 | -8.2% |
| 06715 | 鱘龍科技 | 6/30 | HK$75.50 | HK$113.99 | +51.0% | HK$74.60 | -1.2% |
數據來源：HKEX披露易、新浪財經 · 首日回報數據截至各股份上市首日收市 · 追蹤價截至2026年8月4日上午交易時段
五星期追蹤：首日爆升之後發生咗咩事？
由6月26日到8月4日，足足五個星期。呢段時間發生咗好多事——有人繼續升、有人打回原形、有人由地獄反彈、有人由天堂急墜。以下係每隻嘅詳細五星期走勢分析：
真健康醫療-B（02697）🏆 最強王者
手術機器人 · 收入僅1,218萬 · pre-revenue
7/25 +248.5% → 8/4 +452.3%
10日內再升58%！由439→697 · 市場極度追捧醫療AI概念
白鴿在線（02672）🥈 最穩定贏家
保險科技 · 虧損 · 6/29上市
7/25 +296.8% → 8/4 +338.5%
10日再升10% · 首日368%後仍穩步向上 · pre-revenue但市場唔肯放手
科拓股份（02272）🥉 最唔甩嘅贏家
通訊方案商 · 已盈利
7/25 +182.2% → 8/4 +183.2%
10日微升1% · 五星期幾乎冇回吐 · 已盈利中低價股標竿
江西生物（06915）🔄 最大反彈
TAT疫苗龍頭 · 已盈利 · 6/30上市
7/25 -61.2% → 8/4 +2.2%
10日由$4.35反彈至$11.45（+163%）· 重返IPO價以上！
芯碁微裝（09630）📉 最大回吐
半導體設備 · 已盈利 · 高價股
7/25 +56.1% → 8/4 +16.3%
10日跌25% · 由$394跌至$294 · 高價半導體股獲利盤持續湧現
聖邦股份（03661）📉 跌穿招股價
A+H · 模擬芯片 · 已盈利
7/25 +20.2% → 8/4 -4.1%
10日跌20% · 由$102跌至$82 · A+H盈利股都守唔住
來福諧波（03952）📉 跌勢加劇
諧波減速器 · 18C章 · 虧損 · 6/30上市
7/25 -1.4% → 8/4 -26.4%
10日再跌25% · 由$84跌至$63 · 18C概念股持續被市場拋售
領益智造（01688）📉 跌勢未止
A+H · 智能製造 · 年收入514億
7/25 -32.0% → 8/4 -37.2%
10日再跌5百分點 · 由$6.92→$6.39 · 巨型A+H持續尋底
禮邦醫藥-B（09637）📈 穩步向上
腎病創新藥 · 虧損 · 6/29上市
7/25 +22.7% → 8/4 +31.4%
10日升9百分點 · 低調biotech默默累積 · 同板塊分化明顯
海光芯正科技（01191）📉 持續弱勢
光互連芯片 · 半導體 · 6/29上市
7/25 -0.7% → 8/4 -8.2%
10日跌7.5百分點 · 低毛利半導體股市場唔受落
鱘龍科技（06715）📉 跌穿招股價
魚子醬全球龍頭 · 已盈利 · 6/30上市
7/25 +1.9% → 8/4 -1.2%
10日跌3百分點 · 首日+51%升幅已全數蒸發兼倒跌
中科聞歌（01956）📉 持續回吐
AI/科技 · 18C章 · 虧損
7/25 +35.4% → 8/4 +25.1%
10日回吐10百分點 · 虧損AI股炒作熱情持續降溫
🔑 五星期追蹤五大結論
- 1. 首日回報同五星期回報嘅關係比想像中複雜。真健康醫療-B由首日+217%升到+452%——罕見嘅「首日爆升後繼續升」案例。但同期的芯碁微裝由首日+104%跌到得返+16%。首日表現同後續走勢冇必然關係。
- 2. 最大驚喜：江西生物由地獄反彈。7月25日仲係-61%（全組最差），10日後竟然彈返上IPO價以上。已盈利生物科技股嘅超跌反彈力度可以好驚人——前提係你捱得過個跌浪。
- 3. 高價半導體股回吐最嚴重。芯碁（招股價$253）五星期回吐88百分點、聖邦（$85）跌穿招股價、海光芯正（$114）跌8%。市場對半導體設備嘅熱情明顯降溫——呢個同7月新股半導體板塊表現分化嘅趨勢一致。
- 4. 盈利≠安全，虧損≠死亡。聖邦（已盈利）跌穿招股價，領益智造（年收入514億）-37%。相反，真健康醫療-B（收入僅1,218萬）累升452%。基本面同股價走勢嘅脫節已經去到極致。
- 5. 醫療板塊極端分化。真健康醫療-B +452%、禮邦醫藥-B +31%、江西生物 +2% vs 來福諧波 -26%。同一個「醫療」標籤下，走勢可以完全相反。揀股比揀行業更重要。
7月頭新股：8隻掛牌，首日回報+接近一個月追蹤
踏入7月，新股潮未有降溫。7月2日至8日短短一周內8隻新股掛牌。以下係呢批新股嘅首日表現同截至8月4日（約四星期）嘅走勢追蹤：
| 代號 | 公司 | 上市日 | 招股價 | 板塊 | 8/4收市 | 累計% |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 09971 | 基本半導體 | 7/8 | HK$29.56 | SiC半導體 | HK$51.60 | +74.6% |
| 07656 | 瑞為技術 | 7/8 | HK$21.66 | AI視覺 | HK$28.94 | +33.6% |
| 01770 | 東方科脈 | 7/8 | HK$89.88 | 半導體檢測設備 | HK$101.80 | +13.3% |
| 00668 | 安克創新 | 7/2 | HK$99.32 | 消費電子 | HK$109.40 | +10.1% |
| 07687 | 易控智駕 | 7/8 | HK$84.54 | 礦山自動駕駛 | HK$84.30 | -0.3% |
| 06880 | Momenta Group | 7/8 | HK$295.60 | 自動駕駛AI | HK$255.60 | -13.5% |
| 08090 | 寶蓋新材料 | 7/8 | HK$7.33 | 新材料(GEM) | HK$5.69 | -22.4% |
| 02667 | 同仁堂醫養 | 7/7 | HK$5.85 | 中醫醫療 | HK$2.82 | -51.8% |
數據來源：新浪財經、HKEX披露易 · 追蹤價截至2026年8月4日上午交易時段 · 安克創新(00668)上市最早(7/2)，其餘7隻均於7/7-7/8上市
🔑 7月新股四大發現
- 1. 賺錢率50%，同6月尾新股（75%）明顯轉差。8隻新股中僅4隻累計有正回報（基本半導體+75%、瑞為技術+34%、東方科脈+13%、安克創新+10%），4隻破發。相比6月尾12隻新股9隻正回報（75%賺錢率），7月新股表現明顯降溫。
- 2. SiC半導體跑贏傳統半導體設備。基本半導體（SiC功率器件，+75%）大幅跑贏東方科脈（半導體檢測設備，+13%）。同6月芯碁微裝由高位回吐嘅趨勢互相呼應——市場口味由「半導體設備」轉向「第三代半導體材料」。
- 3. 巨型AI估值受質疑。Momenta（市值近700億、收入24億但巨虧）上市四星期跌13.5%。相比之下，中低價嘅AI視覺股瑞為技術（市值66億）+34%。估值愈高、跌幅愈大——同領益智造嘅故事一模一樣。
- 4. 同仁堂品牌救唔到股價。同仁堂醫養（02667）上市一個月暴跌52%——中醫藥概念完全失效。已盈利（淨利3,380萬）、百年品牌，但市場對傳統中醫醫療服務嘅估值極度審慎。低價股（$5.85）都可以跌超過一半，提醒投資者：平唔等於安全。
三大趨勢更新：半導體、AI、A+H嘅最新變化
1. 半導體板塊急劇分化：SiC跑贏、設備回吐、設計轉弱
6-7月共7隻半導體相關新股上市，五星期後嘅表現差異極大。基本半導體（SiC功率器件）+75%領跑，芯碁微裝（光刻設備）由+104%回吐至+16%，聖邦股份（模擬芯片設計）跌穿招股價，海光芯正（光互連）跌8%。市場訊息好清晰：第三代半導體材料（SiC）＞半導體設備＞芯片設計＞低毛利封裝。國產替代政策下，設備同材料嘅需求確定性最高，但高溢價亦意味住更大回吐風險。
2. AI概念由軟變硬，但估值紀律重現
2025年嘅AI新股以軟件同大模型為主，2026年上半年明顯轉向硬件基建。但7月新股嘅表現顯示市場重新關注估值：Momenta（市值700億、收入24億、巨虧）跌13.5%，而易控智駕（礦山自動駕駛、收入14億）僅微跌0.3%。市場願意為「已確認應用場景」（礦山、AI視覺）俾溢價，但對「想像空間大、盈利遙遠」嘅巨型AI獨角獸愈嚟愈審慎。
3. A+H雙重上市嘅光環暗淡
領益智造（-37%）、聖邦股份（-4.1%）兩隻A+H新股五星期後都錄得負回報。安克創新（+10%）算係唯一企穩嘅A+H新股。A+H標籤嘅「安全溢價」已經被市場重新定價——巨型A+H（市值過千億）港股只係多一個交易平台，缺乏價值重新發現空間；中型A+H如果招股價已經反映A股溢價，剩餘上升空間有限。投資者應該用FinKit嘅IPO計算機自行計算AH溢價，而唔係盲目信賴A+H標籤。
20隻新股總成績表
| 排名 | 公司 | 板塊 | 盈利? | 累計回報 |
|---|---|---|---|---|
| 🥇 | 真健康醫療-B | 醫療科技 | ❌ | +452.3% |
| 🥈 | 白鴿在線 | 保險科技 | ❌ | +338.5% |
| 🥉 | 科拓股份 | 通訊 | ✅ | +183.2% |
| 4 | 基本半導體 | SiC半導體 | ❌ | +74.6% |
| 5 | 瑞為技術 | AI視覺 | ❌ | +33.6% |
| 6 | 禮邦醫藥-B | 生物醫藥 | ❌ | +31.4% |
| 7 | 中科聞歌 | AI/科技 | ❌ | +25.1% |
| 8 | 芯碁微裝 | 半導體設備 | ✅ | +16.3% |
| 9 | 東方科脈 | 半導體檢測 | ✅ | +13.3% |
| 10 | 安克創新 | 消費電子 | ✅ | +10.1% |
| 11 | 江西生物 | 生物科技 | ✅ | +2.2% |
| 12 | 易控智駕 | 礦山自動駕駛 | ❌ | -0.3% |
| 13 | 鱘龍科技 | 農業科技 | ✅ | -1.2% |
| 14 | 聖邦股份 | 半導體設計 | ✅ | -4.1% |
| 15 | 海光芯正科技 | 半導體/光學 | ❌ | -8.2% |
| 16 | Momenta Group | 自動駕駛AI | ❌ | -13.5% |
| 17 | 寶蓋新材料 | 新材料(GEM) | ✅ | -22.4% |
| 18 | 來福諧波 | 精密傳動 | ❌ | -26.4% |
| 19 | 領益智造 | 智能製造 | ✅ | -37.2% |
| 20 | 同仁堂醫養 | 中醫醫療 | ✅ | -51.8% |
20隻新股中：11隻正回報（55%賺錢率）、9隻破發 · 虧損股平均回報高於已盈利股（pre-revenue極端值拉高平均）
常見問題
Q: 2026年新股整體破發率高唔高？
我哋追蹤嘅20隻新股（6月尾12隻+7月頭8隻）中，截至8月4日有9隻累計破發（45%）。但呢個數字有誤導性——因為真健康醫療-B（+452%）同白鴿在線（+338%）呢類極端值拉高咗整體感覺。中位數回報只有約+7%，反映大部分新股嘅實際回報其實好一般。關鍵係：你抽中嘅係真健康定同仁堂——呢個係新股投資最大嘅不確定性。
Q: 首日爆升嘅新股應該即刻沽定長揸？
五星期數據提供咗更清晰嘅答案：pre-revenue爆升股可以繼續升（真健康醫療-B由+217%升到+452%、白鴿在線由+296%升到+338%），但高價已盈利爆升股多數回落（芯碁微裝由+104%跌到+16%、鱘龍科技由+51%跌到-1%）。規則似乎係：pre-revenue概念股嘅炒作可以持續數星期，但已盈利高價股嘅獲利回吐壓力隨時間累積。如果你嘅新股屬於後者，首日沽出一半鎖定利潤仍然係最安全嘅策略。
Q: 7月新股邊隻最值得留意？
基本半導體（09971）係最大驚喜——SiC功率半導體概念，上市唔夠一個月升75%。但要注意：公司FY2025收入僅3.1億人民幣、虧損3.4億，目前完全係概念炒作。相比之下，東方科脈（01770）收入17億、已盈利8,023萬，升幅13%較溫和但基本面扎實。兩隻代表咗新股市場嘅永恆取捨：概念vs盈利、爆發力vs穩定性。
投資者應該點樣分析新股？三個實用步驟
睇收入規模同盈利——但唔好假設盈利=安全
五星期數據顛覆咗「已盈利=穩陣」呢個假設。已盈利嘅領益智造（年收入514億）-37%、聖邦股份（淨利5.3億）-4%、同仁堂醫養（淨利3,380萬）-52%。相反，虧損嘅真健康醫療-B +452%、白鴿在線 +338%。盈利同股價表現嘅脫節已經去到極致——估值、市值同概念熱度比盈利更能解釋股價走勢。
睇市值同概念——細市值+強概念=最大爆發力
真健康醫療-B（市值48億）+452%、白鴿在線（市值？）+338%、基本半導體（市值？）+75%——三隻都係中低市值+強概念。相反，巨型市值新股（領益智造1,320億、Momenta 697億）全部破發。市值愈大、炒作空間愈細——呢個係2026年新股市場最一致嘅規律。
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IPO估值計算機 →免責聲明：本文內容僅供參考，不構成任何投資建議。新股投資涉及高風險，價格可升可跌，過往表現不代表未來回報。投資者在作出任何投資決定前，應仔細閱讀招股書及尋求專業意見。數據來源包括香港交易所、AASTOCKS、新浪財經及各公司招股書。所有數字以文章更新日（2026年8月4日）為準。