投資
收到Bonus點決定？
還樓按 vs 投資 vs 定存
Gary Chung（FinKit 主編） · 發布日期：2026年8月11日
出咗 Bonus，銀行戶口多咗一筆錢。開心完之後，第二個問題就嚟：呢筆錢點用先最明智？還樓按可以慳利息、投資可以博回報、定存就穩穩陣陣。三個方向各有道理，關鍵係——你嘅情況啱邊個。
三個選擇，三個邏輯
先拆解每個選擇背後嘅邏輯——唔係「邊個最好」，而係「邊個最啱你而家嘅處境」。
🏠 還樓按
你嘅按揭利率係 4.125%。還 HK$ 100,000，等於每年慳返 HK$ 4,125 利息支出。呢個回報係<b>保證嘅、免稅嘅、零風險嘅</b>。
📈 投資
將筆錢放入一個分散嘅投資組合（指數ETF、收息股），長線平均回報約 5-8%。回報有機會跑贏按揭利率，但唔保證。
🏦 定存
2026 年香港銀行定存利率約 3-4%，鎖定期 3-12 個月。回報穩定、本金保證，但跑輸按揭利率同股市長期回報。
決策框架：三個問題搞掂
唔使諗得太複雜。問自己三條問題，答案就會走出嚟：
問題一：你嘅按揭利率係幾多？
• 按揭利率 > 4.5% → 還樓按優先。你喺市場上幾乎搵唔到任何保證 4.5% 回報嘅產品。
• 按揭利率 3-4.5% → 視乎情況。還樓按同投資各有道理，睇問題二。
• 按揭利率 < 3%（H按低位）→ 投資可能更着數。長線股市回報普遍高過 3%。
問題二：呢筆錢你幾時要用？
• 1 年內要用（結婚、裝修、進修）→ 定存。唔好將短期資金擺落股市。
• 1-3 年 → 定存 + 部份還樓按。保持流動性同時減輕利息負擔。
• 3 年以上 → 投資。時間夠長，股市波動會被長期趨勢消化。
問題三：你有冇應急錢？
• 冇 3-6 個月生活費儲備 → 先留起應急錢（放定存），剩低先諗還樓按定投資。
• 已經有充足應急錢 → 跳去問題一同二決定。
真實例子：HK$ 150,000 Bonus 點分配
假設你收到 HK$ 150,000 Bonus、按揭利率 4.125%（P-2%）、仲有 20 年供款期。三個選擇嘅 5 年後結果：
| 選擇 | 5 年後結果 | 回報率 | 風險 |
|---|---|---|---|
| 全部還樓按 | 慳利息 HK$ 33,600 · 供款期縮短 · 每月供款不變但本金佔比提高 | 4.125% 保證 | 零 |
| 全部投資（7%回報） | 滾到約 HK$ 210,000 · 賺 HK$ 60,000 · 但中途可能見過 -20% | ~7% 預期 | 中高 |
| 全部定存（3.5%） | 滾到約 HK$ 178,000 · 賺 HK$ 28,000 · 全程零壓力 | 3.5% 保證 | 零 |
| 50/50 混合 | HK$ 75,000 還樓按（慳 HK$ 16,800）+ HK$ 75,000 投資（滾到 ~HK$ 105,000） | 混合 | 中等 |
睇到未？唔一定要 all-in 一個選擇。混合策略往往係最實際嘅做法——用一半還樓按鎖定保證回報，另一半投資博長線增長。
混合策略：唔使二揀一
好多人嘅盲點係以為要「一係還晒、一係投資晒」。現實中，混合分配先係最常見嘅聰明做法：
70% 還樓按 + 30% 投資
大部份鎖定保證回報，留少少博增長。適合按揭利率偏高、風險偏好偏低嘅人。
50% 還樓按 + 30% 投資 + 20% 定存
三管齊下。還樓按減債、投資增資產、定存保留流動性。適合想平衡各方嘅人。
30% 還樓按 + 50% 投資 + 20% 定存
以投資為主，還樓按為輔。適合按揭利率低、投資期長、風險承受能力高嘅人。
還樓按嘅隱藏好處：心理回報
上面講嘅全部都係數字。但有樣嘢係計唔到嘅——欠債減少嘅心理安全感。
還 HK$ 150,000 樓按，每月供款唔會變，但你會發現供款中嘅本金比例升咗、利息比例跌咗。呢個改變雖然細，但每個月睇住供款結構改善，對好多人嚟講係一種實實在在嘅心安。
特別係而家 2026 年利率環境偏高，P 按利率 4.125% 仍然係近年高位。喺呢個環境下，還樓按嘅「心理股息」可能比你想像中大。
總結：三個步驟決定
最後講一句：收到 Bonus 本身就係好事。唔使俾自己太大壓力要「做最完美嘅決定」——任何一個方向（還樓按、投資、定存）只要你係諗過度過先做，都已經好過擺喺低息戶口等貶值。與其纠结揀邊個，不如三個都做少少。