01191半導體/光學2026-06-29 · 已上市

北京海光芯正科技

招股價

HK$114.00

上市市值

102.1億港元

上市日期

2026-06-29

行業

半導體/光學

📊 估值分析

P/S（市銷率）

7.8x

偏低 — 定價有水位

行業（半導體/光學）P/S 基準：10x – 18x

收入增長 (YoY)

41.7%

毛利率

9.0%

淨利率

-8.2%

盈利狀態

虧損

按行業 P/S 基準推算合理價：HK$146.64 – HK$263.95

💰 財務摘要（FY2025）

收入

12.21億人民幣

上年收入

8.62億人民幣

毛利

1.10億人民幣

淨利潤

-1.00億人民幣

財務數字以人民幣計（部分公司按招股書呈報貨幣換算，詳見下表備註）。

📝 重點備註

光互連芯片，收入快速增長但毛利率偏低(9%)

🏢 公司簡介

北京海光芯正科技股份有限公司，專注高速光互連芯片及矽光集成技術的半導體設計公司。核心產品為數據中心用的400G/800G光模塊驅動芯片（Driver IC）、跨阻放大器(TIA)及矽光引擎控制芯片，為光模塊的核心電芯片環節。下游客戶覆蓋中際旭創、新易盛、光迅科技等中國一線光模塊廠商，終端應用於阿里雲、騰訊雲、字節跳動等超大規模數據中心的AI算力集群。2025年全球高速光電芯片市場份額約3.2%，為中國少數實現800G級別芯片量產的企業之一。

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⚠️ 以上內容僅供教育參考，不構成任何投資建議。IPO 定價、上市日期及財務數據可能變動，請以港交所官方公佈及招股章程為準。投資涉及風險，價格可升可跌。