00625消費2026-09-01 · 已上市

希音-W

SHEIN Global Holdings Limited

💡 定價範圍HK$47.60–49.50，取中位數48.55

招股價

HK$48.55

上市市值

2061.5億港元

上市日期

2026-09-01

行業

消費

📊 估值分析

P/S（市銷率）

0.6x

偏低 — 定價有水位

行業（消費）P/S 基準：1.5x – 4x

收入增長 (YoY)

8.0%

毛利率

67.9%

淨利率

4.9%

盈利狀態

盈利

按行業 P/S 基準推算合理價：HK$115.24 – HK$307.31

收入

3033.91億人民幣

上年收入

2809.23億人民幣

毛利

2060.02億人民幣

淨利潤

149.64億人民幣

財務數字以人民幣計（部分公司按招股書呈報貨幣換算，詳見下表備註）。

W股架構。全球最大線上時尚零售商，2025年活躍顧客2.73億。FY2025淨收入418.5億美元(+8.0%)，淨利潤20.6億美元。財務以美元呈報，已按1美元≈7.25人民幣換算。市值2,021–2,102億港元。定價8/28，預期9/1上市。

希音國際控股有限公司（SHEIN），全球最大線上時尚零售商，以「小單快反」柔性供應鏈模式聞名。平台銷售自有品牌及第三方商家商品，覆蓋服裝、配飾、美妝、家居等品類，2025年活躍顧客2.73億，服務全球超過150個國家及地區。公司以不同投票權（W）架構於港交所上市。

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⚠️ 以上內容僅供教育參考，不構成任何投資建議。IPO 定價、上市日期及財務數據可能變動，請以港交所官方公佈及招股章程為準。投資涉及風險，價格可升可跌。